Au fil du temps, une partie du personnel de Sign changea d'attitude et devint moins sceptique. L'idée que certains de ces OVNI pouvaient être d'origine extraterrestre fut envisagée par les experts du projet. Ce fut la rédaction d'un rapport secret resté fameux, nommé Estimate of the Situation. Ce rapport expliquait qu'au vu des performances aériennes de certains des OVNI et de l'impossibilité de les faire correspondre à des phénomènes naturels, l'explication la plus probable et rationnelle était donc qu'une partie des OVNI avaient une origine extraterrestre.
Ce rapport fut cependant rejeté et détruit. Le Pentagone publia le rapport officiel du Projet Sign, intitulé aussi Estimate of the situation3, le 10 décembre 1948, concluant que les OVNI étaient soit non réels, soit issus d'une technologie inconnue en provenance d'Union soviétique. C'est alors qu'en décembre 1948, le Projet Sign fut dissous et remplacé par le Projet Grudge, composé de scientifiques ne croyant pas à l'hypothèse extraterrestre.